主动权益基金为何陷入如此困境？-股票资讯-财云量化

摘要：

主动权益基金存在胜率低、资金被赎回、经理离职等状况，市场信任危机明显。它未来的走向令人担忧，究竟该如何发展？出路又在何方？

主动权益基金的现状

近年来，主动权益基金的发展态势备受关注。曾经被投资者寄予厚望的主动权益基金，如今却陷入了前所未有的困境。

胜率大幅下滑

主动权益基金的胜率在近年来出现了显著的下降。曾经，投资者普遍认为主动权益基金能够凭借基金经理的专业能力和策略选择，获取超越市场平均收益的超额收益。现实情况却令人大失所望。截至2024年6月30日，主动基金相较于沪深300全收益指数的1年期和3年期战胜率分别只有16.4%和35.6%。这意味着，近1年有超8成、近3年有近7成的主动基金跑输了沪深300，这种巨大的落差让投资者对其信心受挫。

资金加速离场

伴随着胜率的下滑，资金也在加速撤离主动权益基金。长江证券研报数据显示，仅2024年二季度，主动权益基金就净赎回共计2402亿。今年一季度，净赎回达2797亿，上半年合计净赎回高达5200亿。新基金发行艰难，老基金赎回不断，这种资金的大规模外流进一步加剧了主动权益基金的困境。

明星经理离职

在主动权益基金的困境中，明星基金经理的离职也成为了一个突出的问题。基金经理的离职年年有，但2024年尤为突出。知名基金经理如丘栋荣、范妍等的离开，引发了市场的广泛关注，并极大地影响了持有人的信心。这些经理所管理的基金遭遇了持有人的大举赎回，份额大幅缩水，给基金公司带来了巨大的冲击。

规模最大的主动权益基金业绩表现

在市场上规模最大的30只主动权益基金中，业绩表现也是参差不齐。哪怕是由最知名的基金经理管理，近3年能持续跑赢沪深300的基金也是屈指可数。这些基金的最大回撤基本都在40-65%之间，投资者损失惨重。

其中，只有少数几只基金在近1年、近2年和近3年持续跑赢沪深300，而大部分基金的表现不尽人意。如李瑞管理的东方新能源汽车主题、葛兰管理的中欧医疗健康A等，近3年的基金跌幅均超过50%。

主动权益基金为何陷入如此困境？

主动权益基金困境的原因

市场环境变化

宏观经济形势的不确定性、行业竞争的加剧以及政策调整等市场环境的变化，对主动权益基金的投资策略和业绩产生了重要影响。

投资策略失误

部分基金经理在投资决策中可能存在失误，对市场趋势判断不准确，导致投资组合配置不当。

行业竞争压力

随着金融市场的不断发展，各类投资产品层出不穷，竞争日益激烈。主动权益基金面临着来自其他投资品种的竞争压力，投资者的选择更加多样化。

未来的变革方向

强化投资策略

基金公司和经理需要不断优化投资策略，提高投资决策的准确性和及时性。

加强人才培养

注重人才储备和培养，提升基金经理的专业素养和投资能力。

提升风险管理

加强对风险的识别、评估和控制，降低基金的回撤幅度，保障投资者的利益。

创新产品设计

根据市场需求和投资者偏好，创新基金产品设计，满足不同投资者的风险收益需求。

主动权益基金当前的困境并非不可逆转，通过各方的努力和改革，有望重新赢得投资者的信任，实现健康发展。