证监会系统离职人员入股IPO监管趋严，影响几何

摘要：

证监会发布新规，加强对系统离职人员入股拟上市企业的管理。延长禁止期、扩大范围并提高核查要求。多个IPO公司案例显示出监管的重要，专家觉得新规有好处。

新规背景与意义

近年来，随着资本市场的不断发展，证监会系统离职人员入股拟上市企业的现象逐渐引起关注。为了维护资本市场的公开、公平、公正，保障投资者的合法权益，证监会不断加强对这一现象的监管。

新规出台的必要性

维护市场三公原则

资本市场的公开、公平、公正原则是其健康发展的基石。证监会系统离职人员凭借其在系统内积累的资源和信息，入股拟上市企业可能会破坏市场的公平竞争环境，导致不公平的利益分配。

防范利益输送风险

离职人员入股存在利用原职务影响谋取投资机会、进行利益输送的可能性，这不仅损害了其他投资者的利益，也可能影响拟上市企业的正常发展。

新规的主要内容

延长离职人员入股禁止期

将发行监管岗位或会管干部离职人员入股禁止期延长至10年，处级及以上离职人员入股禁止期从3年延长至5年，处级以下离职人员从2年延长至4年。这一规定大大增加了离职人员违规入股的时间成本，有效遏制了短期投机行为。

扩大从严监管范围

将从严审核的范围从离职人员本人扩大至其父母、配偶、子女及其配偶。这一举措充分考虑了利益关联的复杂性，避免了通过亲属关系规避监管的可能性。

提高核查要求

中介机构要对离职人员投资背景、资金来源、价格公平性、清理真实性等做充分核查，证监会对有关工作核查复核。这对中介机构的专业能力和责任意识提出了更高要求，确保核查工作的准确性和公正性。

IPO公司中的相关案例

影石创新的敏感股东问题

影石创新在提交注册后，被证监会下发问询，要求补充说明间接股东陈斌的持股情况及相关转让问题。公司实际控制人刘靖康对此进行了回应，但此前在第三次问询中，公司未对“股东核查”进行相关交代。

明泰股份的突击入股事件

明泰股份在2019年9月突击入股中，4家机构隐涉3位证监会系统离职人员，这一消息引发了市场对其IPO进程的担忧，并最终导致公司及保荐人撤回首发申请。

得一微的间接股东情况

得一微在问询中被要求解释说明间接股东中存在8名证监会系统离职人员的具体情况，最终公司及保荐人撤回了IPO。

专家观点与市场反应

专家观点

前券商首席经济学家李大霄表示支持政策的完善，认为新政策对维护资本市场的三公原则有正面作用，对加强离职人员的管理有帮助，且非关键岗位和关键岗位的区别规定较为合理。

市场反应

新规的出台在市场上引起了广泛关注和讨论。投资者普遍认为这将有助于提高资本市场的透明度和公正性，增强对投资者的保护。对于拟上市企业和中介机构来说，也需要更加严格地遵守相关规定，规范自身行为。

新规对资本市场的影响

促进市场健康发展

新规有助于减少不正当的利益输送和市场操纵行为，提高资本市场的整体质量和效率，促进市场的长期健康发展。

增强投资者信心

严格的监管措施能够增强投资者对资本市场的信心，吸引更多长期资金进入市场，为企业的融资和发展创造更好的环境。

引导行业规范

对拟上市企业和中介机构形成约束和引导，促使其更加注重合规经营和规范运作，提升行业的整体水平。

证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定的出台是资本市场监管的重要举措，对于维护市场秩序、保护投资者利益、促进资本市场的健康发展具有重要意义。未来，随着监管的不断加强和市场的逐步规范，资本市场将更加成熟和稳定。

证监会为何要加强对离职人员入股的监管？

主要是为了维护资本市场的三公原则，防范利益输送风险，保障投资者合法权益和市场的健康发展。

延长离职人员入股禁止期有何作用？

增加离职人员违规入股的时间成本，遏制短期投机行为，减少不正当的市场操作。

扩大从严监管范围的意义是什么？

考虑到利益关联的复杂性，避免通过亲属关系规避监管，更全面地规范离职人员的入股行为。

中介机构在新规中有哪些责任？

中介机构要对离职人员投资背景、资金来源、价格公平性、清理真实性等做充分核查。

新规对拟上市企业有何影响？

促使拟上市企业更加注重合规经营，规范自身行为，可能增加企业的合规成本，但有利于企业的长期健康发展。

新规如何增强投资者信心？

减少不正当行为，提高市场透明度和公正性，让投资者对市场更有信心，吸引更多长期资金。