水电三巨头利润增长，现金流表现怎样-股票资讯-财云量化

摘要：

水电板块众多个股涨势佳，不少公司上半年盈利实现双位数增长，而它们的现金流状况成为焦点。

水电行业上半年盈利增长显著

今年上半年，水电行业展现出强劲的发展态势，多家水电公司的业绩实现了同比双位数的增长。长江电力、华能水电和国投电力这三家市值超千亿的水电巨头表现尤为突出。长江电力上半年实现营业收入348.08亿元，同比增长12.4%；归母净利润113.62亿元，同比增长27.9%。华能水电上半年营业收入118.80亿元，同比增长13.1%；归母净利润41.69亿元，同比增长22.5%。国投电力上半年营业收入271.02亿元，归母净利润37.44亿元，同比增长12.19%。

来水情况的改善是推动水电公司发电量提升和盈利增长的重要因素。长江电力的乌东德水库和三峡水库来水总量较上年同期偏丰，公司境内所属六座梯级电站总发电量大幅增加。华能水电的澜沧江流域来水同比偏丰约3成，国投电力二季度来水大幅提升，水电上网电量显著增长。

水电三巨头利润增长，现金流表现怎样

水电行业7月发电持续增长

今年1-7月份，全国规上电厂发电量53239亿千瓦时，同比增长4.8%，其中水电同比增长24.9%。7月份，水电单月同比增长达36.2%，较上年同期提高了53.7百分点。

水电行业的重资产特性与现金流优势

水电行业虽然在建设期间资本开支巨大，属于典型的重资产行业，但投产后运维成本较低，盈利能力强，且具有现金流充沛的特点。

长江电力的现金流状况

长江电力长期以来以A股最大的“现金奶牛”著称。2016年以来，公司每年经营活动产生的现金流净额均超过300亿元，占净利润比值超过100%。今年上半年，长江电力实现经营性净现金流229.84亿元，同比降低了8.38%。兴业证券指出，经营性净现金流同比下降推测与应收账款相关，截至2024年中报公司应收账款余额119.14亿元，较年初增长39.99%，主要因应收电费增加。好在长江电力在手现金方面较为充沛，截至2024年中报公司期末现金及等价物余额95.89亿元，较年初增长18.23亿元。

国投电力的现金流状况

国投电力上半年经营活动产生的现金流量净额达124.7亿元，较上年同期增长36.81%。

华能水电的现金流状况

国投证券表示华能水电现金流优异，2023年实现经营活动现金流净额170.6亿元，净现比为2.07，2023年现金分红32.4亿元，分红比例42.4%。公司发布未来三年（2024-2026年）股东回报规划，承诺每年以现金方式分配的利润不少于当年实现可供分配利润的50%。

水电三巨头在上半年的盈利增长和现金流表现，反映了水电行业的稳健发展和良好前景。但也需关注市场变化和行业动态，以更好地把握投资机会和应对潜在风险。