上证指数再破2800点，这次下跌究竟有何不同-股票资讯-财云量化

摘要：

今年A股两次跌破2800点，此次下跌缩量且无政策利好，和年初大不一样。需关注见底信号并思考应对策略。

年初与此次下跌的对比

今年A股市场的走势可谓是跌宕起伏，两次跌破2800点关口，但其背后的原因和市场表现却有着显著的差异。年初的股市下跌，更多呈现出一种非理性的态势。市场仿佛失去了控制，接连失守多个重要关口，投资者的恐慌情绪弥漫。在这种情况下，政策面及时频吹暖风，大资金也纷纷进场护盘，这才使得股市下跌的步伐得以减缓，并最终加快了见底的进程。

而这一次的下跌行情，则显得颇为不同。不仅成交量没有显著放大，而且期间也缺乏实质性的利好政策出台。空头势力强大，多头似乎毫无招架之力，市场呈现出缩量下跌的走势。这种量价齐跌的局面，通常被视为下跌中继的信号。

成交量的差异

年初的下跌中，成交量的变化较为剧烈，市场交易活跃。但这一次，成交量持续低迷，市场交投清淡，反映出投资者的谨慎和观望态度。

上证指数再破2800点，这次下跌究竟有何不同

政策面的影响

年初政策面的积极干预为市场注入了信心和动力。而此次下跌，政策利好的缺失使得市场缺乏向上的推动力。

国家队资金的护盘作用

在这一轮下跌行情中，国家队资金成为了护盘的主力。截至二季度末，汇金、汇金资管和证金公司持有A股市值高达30664亿元，较上年末增加了3771亿元。其重仓的国有大行虽然平均涨幅在30%左右，但对整个市场的提振作用却相当有限。这不禁让人思考，国家队资金的护盘是否真的能够改变市场的整体趋势？

市场资金的真实态度

从股市日均成交额的变化情况，可以清晰地看出目前市场资金对A股的态度。过去几个月，市场偶尔会出现短暂放量的迹象，但往往缺乏持续性。以8月30日为例，沪深市场单日成交额放大至8800亿左右，但随后成交额迅速萎缩，这充分说明了市场资金的不稳定和谨慎。

股市见底的信号

在这样的市场环境下，投资者最为关心的问题无疑是股市见底的信号究竟是什么？从破净率、平均估值等数据分析，目前A股市场已经处于历史估值低位水平。但在非理性的调整行情中，资金更多关注的是市场的赚钱效应和投资信心。

技术面的表现也至关重要。当多个主要均线齐头向下，形成空头排列的形态时，往往预示着股市仍处于下跌阶段，此时盲目抄底风险巨大。只有当股市在底部区域出现量能堆积、持续放量的迹象，同时观察到大资金的净流向情况，特别是外资资金是否出现持续多日大幅净买入的迹象等，才有望形成阶段性的底部。

在重要底部信号确立之前，投资者需要保持冷静和谨慎，切勿盲目抄底。