全球股市的七月波动
进入7月，全球股市经历了剧烈的波动，资金流向发生了显著的变化。在这个月里，由世界主要股票构成的MSCI全球标准指数（ACWI、按当地货币计算)基本持平，上涨1%。这看似平稳的数字背后，却隐藏着各行业之间资金的激烈流动。
行业轮动的推进
在11个主要行业中，除信息技术和通信服务以外的9个行业联袂上涨。集中在科技巨头的投资资金开始流向其他行业，这种“行业轮动”现象正在不断推进。以美国微软为代表的科技股股价下跌，而房地产、公用事业和金融股则成为了资金的宠儿。
房地产行业的崛起
房地产行业在7月表现出色，上涨6%，涨幅排在首位。像从事物流不动产的美国安博公司和运营手机基站设施的美国电塔，股价上涨趋势尤为明显。房地产行业通常依赖贷款来支付建设资金，利率的下降无疑有助于减轻利息支付的负担，这成为了该行业吸引资金的重要原因。
金融领域的增长
金融领域在资金流向中也占据重要位置，排在第三位。利率下降推动了投资扩大，资产管理公司的股价上涨明显。美国的投资基金巨头KKR创出上市以来的最高点，贝莱德集团等也有显著涨幅。大型银行同样表现不俗，欧美降息预期下，短期筹措资金与长期发放贷款的模式对银行形成利好。
降息预期的影响
不少观点认为，各行业之间资金流动的契机是6月份美国消费者物价指数(CPI)显示出通货膨胀趋缓变得明显。这使得在美国利率期货市场，认为美国联邦储备委员会(FRB)在9月之前降息的概率大幅上升。
对不同行业的作用
降息预期下，那些利率下降成为业绩推动力的行业、以及与国债等相比收益率魅力提升的高股息股的上涨引人注目。例如，在金融领域，利率下降有助于扩大投资和提升债券等的收益率。
企业业绩的趋势
企业业绩的变化也是影响资金流向的重要因素。M7的利润增长率从1-3月的增长51%降至4-6月的增长30%，而标准普尔500指数中的其余493只股票的利润增长则从下降1%变为增长7%。这一暂时的利润增速变化，使得资金更多地流向了M7以外的股票。
高分红股的吸引力
资金回流到高利率环境下一直被敬而远之的高分红股，这是7月的一大特征。供电公司英国国家电网的预期股息收益率高达约6%，股价大幅上涨。电力等公用事业股因其多为高收益股，吸引了大量资金。
防御性股票的受宠
除公用事业外，英美烟草集团、美国百时美施贵宝等公司的股价均上涨10%以上。美国辉瑞公司、美国强生公司等防御性股票也受到投资者青睐，这反映出在欧洲经济减速和美国消费隐现疲软的背景下，投资者将资金转移到不容易受到经济影响的医疗保健相关领域。
科技股的调整与未来
资金从科技股转移的现象引发关注，有观点认为这一趋势将持续数月。但也有看法认为，随着今年秋季美国苹果公司搭载生成式AI的iPhone上市，对AI的期待将再次提高，其他科技股也将被重新评估。
全球股市的资金流向变化复杂且迅速，受到多种因素的共同作用。投资者需要密切关注宏观经济形势、企业业绩以及市场预期的变化，以做出更加明智的投资决策。
相关问答
什么是行业轮动？
行业轮动指的是资金在不同行业之间流动，导致各行业股票表现此消彼长的现象。
为什么房地产行业在7月涨幅领先？
因为利率下降减轻了房地产行业的利息支付负担，有利于其发展，从而吸引资金流入，推动股价上涨。
降息预期如何影响金融领域？
降息预期会推动金融领域的投资扩大，提升债券等的收益率，使得资产管理公司和大型银行等的股价上涨。
高分红股为何在7月吸引资金？
在高利率环境下它们曾被冷落，而在当前市场背景下，其高股息收益率的魅力凸显，吸引投资者寻求稳定收益。
科技股调整会持续多久？
目前观点不一，有认为会持续数月，也有认为随着新的科技产品上市，对科技股的期待会再次提高，从而改变调整态势。
投资者如何应对全球股市资金流向变化？
投资者需要密切关注宏观经济形势、企业业绩和市场预期，综合多方面信息做出明智投资决策。
简短标题：全球股市资金流向为何青睐金融和公用事业股
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