期货大佬为何对期权敬而远之-如何炒股-财云量化

摘要：

期货大佬不做期权，原因很多。包括交易难度大、时间成本高、策略有天敌、容易导致操作扭曲等，会对此详细剖析。

期权与期货的差异及交易难度

期货和期权尽管都能买涨买跌，可它们存在本质区别。期权作为期货的金融衍生品，其交易的复杂程度可不是简单翻倍。期货的交易规则相对直观，投资者根据市场走势判断买入或卖出，而期权不仅要考虑标的资产的价格变动，还要应对各种复杂的合约条款和策略组合。

对于期货大佬们来说，他们在期货市场积累了丰富的经验和成功的策略，但这些经验和策略在期权市场未必行得通。期权市场需要对数学模型、波动率等更深层次的知识有精准的把握，这无疑增加了交易的难度，让期货大佬们也感到棘手。

期货大佬为何对期权敬而远之

期权的时间成本与收益局限

期权具有极高的时间成本，这是其显著的特点之一。以投资者预测某品种未来半年会上涨为例，在期货市场可以轻仓买入长期持有，即便最终预测失误，平仓也不会造成太大损失。期权则不同，它不仅有高达25%-30%的期权费，而且时间成本极高。若半年后期货价格未如预期波动，合约很可能变成虚值，投资者的权利金就会全部亏光。

这种时间成本的压力使得期权的投资收益受到极大限制。期货大佬们追求的是稳健和高效的投资回报，而期权的这种特性显然难以满足他们的需求。

看跌期权的风险与持续投入

看跌期权本是为避免股价下跌的投资损失而存在，但实际操作中并非如此理想。就像看涨期权一样，看跌期权在期满时可能变得一文不值。若投资者想持续保护投资组合，就不得不持续购买看跌期权，每年为此浪费5％～l0％的投资资金。

这意味着即使市场没有大幅下跌，只是小幅波动，投资者也可能因为持续的期权购买而导致资金的不断消耗，最终影响整体投资收益。对于注重资金效率和风险控制的期货大佬们来说，这无疑是一个需要谨慎对待的问题。

期权买卖策略的不利因素

无论是期权的买方策略还是卖方策略，都存在各自的天敌。买方策略的天敌是时间，卖方策略的天敌是跳空。时间对于买方来说是无情的消磨者，随着时间的推移，期权的价值可能逐渐减少。而跳空对于卖方则是巨大的风险，一旦市场出现大幅跳空，卖方可能面临巨大的损失。

期货大佬们深知这些不利因素的潜在威胁，他们在期货市场中凭借对趋势和风险的精准把握取得成功，但在期权市场中，这些优势可能难以充分发挥，甚至会因为策略的局限性而陷入困境。

赌性对操作策略的扭曲

期权交易的短期诱惑可能激发人的赌性。当投资者一心追求快速发财时，操作策略往往会被扭曲。原本的理性判断和风险控制被抛诸脑后，取而代之的是盲目冒险和过度交易。

对于期货大佬们来说，他们深知保持冷静和理性的重要性。在期货市场的长期历练中，他们懂得控制情绪和坚守纪律是成功的关键。而期权市场中容易被放大的赌性，与他们的投资理念和原则背道而驰。

期权的成本与博弈本质

期权看似价格便宜，但实际上并非如此。当投资者意识到为获得一年期限的股票买卖选择权，需要购买4～5份期权时，就会明白其代价不菲。在公司业绩增长繁荣时，所有股东都能受益，而期权投资更多是一种零和博弈。

期货大佬们更倾向于参与具有长期价值和稳定回报的投资机会，而期权的博弈性质和较高的成本使其在他们的投资选择中处于劣势。

期货大佬们不做期权并非偶然，而是综合考虑了交易难度、风险收益比、策略局限性等多方面因素的结果。对于普通投资者来说，在涉足期权市场之前，也应该充分了解这些特点，谨慎做出投资决策。