量化投资监管趋严，未来何去何从-量化交易-财云量化

摘要：

量化投资遭遇严格监管，众多基金改变策略。其未来发展引人瞩目，投资者面临艰难抉择。究竟怎样选择，成为投资者当下必须思考的重要问题，这直接关系到投资的收益与风险。

量化投资 监管现状

近年来，量化投资在金融市场中迅速崛起，但其快速发展也引发了一系列问题。当前，量化投资正迎来愈发严格的监管态势。监管部门对灵均投资等违规操作的机构采取了暂停交易等严厉措施，这一系列动作彰显了监管层规范量化交易领域的决心。

监管重拳的影响

监管重拳出击，对于量化投资领域产生了深远的影响。一方面，它促使量化投资机构重新审视自身的操作规范和风险控制体系，避免违规行为的发生。另一方面，也在一定程度上改变了市场的竞争格局，那些合规经营、风险管理能力强的机构有望在未来获得更多的发展机会。

量化投资监管趋严，未来何去何从

量化基金的业绩表现

年初的业绩回撤

在年初小微盘股调整的背景下，大多偏小盘风格的量化基金业绩遭遇较大回撤。超七成以上量化基金今年以来未能斩获正收益，不少基金短期亏损甚至超过了去年全年收益。

业绩不佳的原因分析

造成这种业绩不佳的原因是多方面的。小微盘股的流动性有限，资金大量涌入时容易导致价格上涨过快，但在资金退出时则容易引发踩踏。量化投资策略的同质性较高，当市场环境发生变化时，容易出现集体性的风险暴露。

基金公司的应对策略

面对冲击，多家基金公司积极采取措施应对。他们调整量化投资和风控模型，减少小微市值敞口的暴露，进一步分散持仓，力争实现更为稳健的投资回报。

策略调整的效果评估

这些策略调整的效果还需要时间来检验。一些基金公司在短期内取得了一定的成效，但从长期来看，能否持续保持稳定的业绩还存在不确定性。

未来量化投资的发展方向

基本面量化策略的前景

2024年，基本面量化策略的表现可能会相对较好。在容量空间得到释放后，量价类短期策略或将得到恢复。但这也取决于政策方向的稳定性和市场预期的确定性。

策略从“黑箱”到“白箱”的转变

经历了这次冲击之后，未来量化策略或将从“黑箱”转变为“白箱”，那些长期风格稳健、重视风险管理、超额收益稳定、重视客户持有体验的量化管理人会被市场关注到。

沪深交易所的监管举措

沪深交易所进一步指出，未来将加强与香港交易所的沟通，按照内外资一致的原则，明确沪港通北向投资者的报告安排，将北向投资者量化交易纳入报告范围。建立健全量化交易监管安排，包括严格落实报告制度，加强量化交易行情授权管理，健全差异化收费机制，完善异常交易监测监控标准，加强异常交易和异常报撤单行为监管，加强对杠杆类量化产品的监测与规制，强化期现货联动监管，进一步压实证券公司客户管理责任，完善与证券业协会、基金业协会的自律管理协作机制，加强对量化私募等机构的交易监管。

主流策略的表现

从策略来看，主流的指数增强策略和中性对冲策略今年以来的表现较为稳健。不少产品都跑出了相对所跟踪指数的超额收益。

公募量化基金的平均收益率

整体来看，公募量化基金年内平均收益率为-5.34%，表现弱于同期跌幅5.03%的偏股型基金。

面对量化投资监管趋严和复杂多变的市场环境，投资者和基金公司都需要不断适应和调整，以寻求更稳健、可持续的发展路径。