杰特新材叩响北交所大门：控股比例下降引发的机遇与挑战

摘要：

杰特新材近日向北交所递交了上市申请，公司控股比例将下降至32%，面临增发空间受限的挑战。同时，毛利率逐年提升，前五客户贡献近六成收入，前五供应商提供七成采购，整体表现亮眼。将深入探讨杰特新材的经营状况、发展前景及潜在挑战。

杰特新材的基本情况与经营状况

公司概况

杰特新材成立于2010年11月18日，注册资本3410万元，是一家专注于多品类玻纤基布、化纤基布、涂层布的高新技术企业。公司于2022年7月20日挂牌全国中小企业股转系统，主办券商为甬兴证券，年报审计机构为中审众环会计师事务所。这是甬兴证券保荐的北交所项目第二单，此前牦牛控股（873642.NQ）已终止。

核心产品与技术

杰特新材主要生产玻纤基布、化纤基布和涂层布，产品具备防火阻燃、耐高温、耐候、降噪、防水、防风、遮阳、绝缘等多项性能，广泛应用于窗帘、船舶、火车、汽车运输用篷布、码头、机场大厅、展览中心等领域。截至2023年12月31日，公司已获得授权专利65项，其中发明专利25项、实用新型专利40项。公司科研项目“大型场馆用高性能超宽聚四氟乙烯/玻纤复合膜材关键技术及产业化”项目荣获2022年浙江省技术发明三等奖。研发费用占营业收入比7.47%。

财务表现与盈利能力

从财务数据看，杰特新材2021年至2023年的营业收入分别为1.46亿元、1.82亿元、2.08亿元，净利润分别为1331.3万元、1638.8万元和3543.45万元。公司毛利率逐年提升，2021年为27.26%，2022年为29.21%，2023年达34.92%。

产品结构与市场占比

具体看，玻纤基布营收占比64.19%，化纤基布1.1%，涂层布34.7%，其他品种布0.01%。2023年，玻纤基布的产能为2110万平米，产量2277.16万平米，销量2305.69万平米，产能利用率达到107.92%，产销率101.25%。不过，玻纤基布2023年平均单价为7.91元，同比下降4.47%。

客户与供应链管理

主要客户分析

杰特新材的前五大客户贡献了公司近六成的收入。2023年前五大客户合计销售收入占比为59.8%，较2022年的63.28%有所下降。其中，第一大客户为JSN MASTER DISTRIBUTORS, LLC，比例为18.16%。需要指出的是，前五大客户中浙江宇立新材料有限公司为公司的关联方，系公司控股股东、实际控制人之一谈栋立姨父张建平及其女儿张宇蝶控制的企业。

供应链结构与采购成本

公司的主要原材料为玻纤纱、化纤纱和浆料。多年来，公司采购渠道趋于稳定，规模较大的供应商包括泰山玻纤、中国巨石、河南光远、国际复材等。2023年，公司对前五供应商的采购金额达到了8987.05万元，占比71.95%。原材料成本占主营业务成本的比例达到65.41%。值得注意的是，玻纤纱、化纤纱、浆料近年来采购价格在下降，这也是毛利率逐年提高的原因之一。

控股比例下降的影响

股东结构变化

杰特新材的控股股东和实际控制人为谈栋立和张玉江。谈栋立持有公司1131.67万股，占公司总股本的33.19%；张玉江持有公司323.33万股，占公司总股本的9.48%。两人合计持有公司42.67%的股份，并签署了一致行动人协议。此次公司拟公开发行不超过1136.6667万股，发行后总股本不超过4546.6667万股。发行完成后，谈栋立和张玉江合计持股比例将降至32.00%。

潜在风险与挑战

控股比例的下降可能导致实际控制人丧失对公司的控制权，进而影响公司的经营管理团队、发展战略和经营模式，增加公司未来的不确定性。此外，若要保住30%的控股红线，杰特新材后续的定增空间将受到压制，这也可能影响公司的融资能力和扩展计划。

未来发展前景与策略

创新与研发

杰特新材在研发上的持续投入，为公司未来的发展奠定了坚实基础。高新技术企业的身份和大量专利的拥有，使公司在市场竞争中占据有利位置。未来，公司应继续加大研发力度，推动技术创新，提高产品附加值，巩固在行业中的领先地位。

市场拓展与客户多元化

为了降低客户集中度带来的风险，杰特新材需要进一步拓展市场，扩大客户群体。通过开发新产品、开拓新应用领域，吸引更多不同类型的客户，提高市场占有率。同时，增强与现有客户的合作深度，提升客户粘性。

风险管理与财务稳健

面对市场的不确定性和控股比例下降带来的挑战，杰特新材需要加强风险管理，确保经营的稳健性。优化财务结构，合理控制成本，提高运营效率，保障公司在复杂多变的市场环境中保持持续稳定的发展。

杰特新材叩响北交所大门，标志着公司发展进入了新的阶段。虽然控股比例的下降带来了一定的挑战，但公司在技术创新、市场拓展和财务管理等方面的优势，使其有望在未来继续保持良好的发展势头。通过不断优化经营策略，应对市场变化，杰特新材有望实现更高的业绩增长，回报股东和投资者的信任。

相关问题

杰特新材的核心产品有哪些？ 杰特新材主要生产玻纤基布、化纤基布和涂层布，这些产品具备多种性能，如防火阻燃、耐高温、耐候、降噪、防水、防风、遮阳和绝缘。

杰特新材的财务表现如何？ 杰特新材2021年至2023年的营业收入分别为1.46亿元、1.82亿元和2.08亿元，净利润分别为1331.3万元、1638.8万元和3543.45万元，毛利率逐年提升。

杰特新材的主要客户和供应商有哪些？ 主要客户包括JSN MASTER DISTRIBUTORS, LLC和浙江宇立新材料有限公司等，主要供应商有泰山玻纤、中国巨石、河南光远和国际复材等。

控股比例下降对杰特新材有哪些影响？ 控股比例下降可能导致实际控制人丧失对公司的控制权，影响公司的经营管理团队、发展战略和经营模式，同时也会限制公司未来的融资能力和扩展计划。

杰特新材在研发方面有哪些成就？ 杰特新材已获得65项专利，包括25项发明专利和40项实用新型专利。公司科研项目“大型场馆用高性能超宽聚四氟乙烯/玻纤复合膜材关键技术及产业化”项目荣获2022年浙江省技术发明三等奖。

杰特新材未来的发展策略是什么？ 未来，杰特新材将继续加大研发投入，推动技术创新；拓展市场，降低客户集中度风险；加强风险管理，确保财务稳健，以实现持续稳定的发展。