股票竞价规则详解-如何炒股-财云量化

摘要：

股票竞价规则，涵盖集合竞价和连续竞价的定义、时间规则及买卖原则，帮助投资者深入理解股票市场的交易机制。

股票竞价的定义及其重要性

股票竞价是股票市场上的一种交易方式，通过在一定时间内投资者的委托报价，将多笔委托价格集中在一起，按照一定原则确定一个成交价格。这种竞价方式是股票市场实现价格发现和交易撮合的重要机制之一。股票竞价分为集合竞价和连续竞价两种方式，每种方式都有其特定的规则和流程。

集合竞价是指在规定时间之内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。集合竞价通常在每个交易日开市之前进行，具体时间为9:15-9:25。在这个时间段内，所有的买卖委托单都会集中在一起进行撮合，以此形成当日股票的开盘价。

9:15-9:20：在这五分钟内，投资者可以委托买进和卖出的单子，并且可以进行撤单操作。这一阶段的主要目的是让市场参与者有充足的时间进行交易意向的表达和调整。
9:20-9:25：在接下来的五分钟内，投资者仍可以委托买进和卖出的单子，但此时不能进行撤单操作。此时的竞价行为更为严肃，市场参与者需要谨慎对待自己的委托单。
9:25：这是集合竞价的关键时刻，交易所会按照价格优先和时间优先的原则，进行一次性集中撮合并形成开盘价。成交笔数和价格在此刻得到确认，并会显示出来。
9:25-9:30：在这一阶段，交易主机接受申报，但不会对买卖申报或撤销申报进行处理。此时的申报单将等待9:30的正式开盘后处理。

集合竞价遵循价格优先和时间优先的原则。这意味着在相同价格下，排单越早的委托越有成交的优先权。而价格较高的买单和价格较低的卖单在撮合时具有优势，更容易达成交易。

集合竞价的这一特性使其成为主力机构试探市场动向的重要工具。通过集合竞价，主力机构可以试探市场对某只股票在当日的初步反应，从而制定相应的交易策略。

连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。交易所开市后，股票交易进入连续竞价阶段，交易双方在此过程中不间断地进行竞价交易。连续竞价贯穿整个交易日，是市场活跃度和流动性的重要体现。

价格优先、时间优先原则：在连续竞价过程中，仍然遵循价格优先和时间优先的原则。高价买入委托和低价卖出委托在撮合时具有优先权。对于相同价格的委托，时间上早提交的委托优先成交。
撤单机制：在连续竞价阶段，投资者可以随时撤销未成交的委托单。这一机制为投资者提供了更大的灵活性，可以根据市场变化及时调整自己的交易策略。
价格限制：为了防止市场过度波动，上海证券交易所和深圳证券交易所规定，申报价不得高于或低于前一个交易日收盘价的10%。创业板和科创板的申报价不得高于或低于前一个交易日收盘价的20%。

集合竞价和连续竞价是股票交易过程中两个重要的竞价方式，各自有其特点和优势。集合竞价主要用于开市前的价格发现，而连续竞价则贯穿于整个交易日，确保市场的连续性和流动性。两者的有机结合，使股票市场能够在不同阶段有效地发现价格并完成交易。

股票竞价是股票市场中至关重要的一环，通过集合竞价和连续竞价两种方式，市场能够有效地发现价格并完成交易。理解和掌握竞价规则，对于投资者制定科学合理的交易策略具有重要意义。无论是新手投资者还是资深交易者，都应深入了解竞价机制，以便在股票市场中游刃有余地进行操作。