不复权、前复权、后复权，到底哪个更有用

摘要：

股票交易里复权方式不少，像前复权、后复权、不复权，都有自身特点，且对股价影响很大。那投资者到底该怎样选？这是个关键问题，需要仔细考量，根据自身情况和市场状况做出明智决定。

什么是复权

在深入探讨不复权、前复权和后复权之前，我们首先要明白什么是复权。复权从本质上讲，就是通过数学换算来修正股票K线图的价格，以消除除权除息造成的图中点的跳跃。这对于投资者判断当前股价在较长一段时间内是处于相对历史高位还是低位具有重要意义。

不复权

不复权就是简单地用数学图表反映股票的价格走势，不考虑除权除息等因素。它一板一眼地记录股票每天的成交价格，纯粹展示股价的原始变化。比如一家公司上市后，股价一路上涨，中间经历了多次分红送股，如果不进行复权处理，K线图上就会出现多个巨大的跳空缺口，给分析股价走势带来很大困扰。

前复权

前复权是向前调整，保持除权后的现价不变，以现价为基准，按比例缩减除权前的股价。这样除权前的K线就会向下平移，使得除权前后的价格可以连上，图形吻合，从而保持股价走势的连续性。简单来说，就是把除权前的价格按现在的价格换算过来，复权后现在价格不变，以前的价格减少。但对于上市很久的公司，由于不断地除权除息，前复权可能会导致股价出现负数，影响增长率的计算。

后复权

后复权则是保持股价上市第一天的价格不变，然后根据高送转等数据处理之后的股价。后复权处理后的价格与实际价格往往相差很大，所以在实际分析中一般较少使用。不过，它在某些特定的分析场景中，也能提供独特的视角。

复权方式的案例分析

为了更好地理解不复权、前复权和后复权，我们以A公司为例。A公司2019年1月1日上市发行100股，股价1元，市值100元。经过5个交易日后，股价涨至上市后最高点2元（不复权价）。此时公司决定给每个股东转股分红，每股送1股分0.1元。那么，我们就要重新计算每股的价格。总市值减去分走的钱，再除以新的总股数，得到的就是新股价（前复权价）。

再以海康威视为例，通过不复权价格计算每一年开盘价的前复权和后复权价格，可以更加深刻地理解这三种复权方式之间的数据关系。

复权方式的选择与应用

对于投资者来说，选择哪种复权方式取决于具体的投资策略和分析目的。如果是进行短期技术分析，不复权的K线图可能更能反映市场的即时情况。但如果是进行长期价值投资分析，前复权则更能清晰地展示股价的长期走势，帮助判断股票的价值是否被低估或高估。

复权与股票投资决策

在做出投资决策时，不能仅仅依赖于复权后的股价走势，还需要综合考虑公司的基本面、行业前景、宏观经济环境等多方面因素。复权只是一种辅助工具，帮助我们更准确地理解股价的变化，但并不能直接决定投资的成败。

不复权、前复权和后复权各有其特点和适用场景，投资者需要根据自己的需求灵活运用，才能在股票投资中做出明智的决策。

相关问答

什么是复权？

复权是用数学换算修正股票K线图价格，消除除权除息造成的图中点跳跃，方便判断股价在较长时间内的相对高低位。

不复权有什么特点？

不复权简单反映股票原始价格走势，不考虑除权除息，K线图会因分红送股出现跳空缺口，影响走势分析。

前复权是怎样的？

前复权保持除权后现价不变，按比例缩减除权前股价，使除权前后价格连上，保持走势连续，可能导致上市久的公司股价出现负数。

后复权是什么情况？

后复权保持上市第一天股价不变，根据高送转等数据处理后续股价，处理后价格与实际价常相差大，一般少用。

如何选择复权方式？

短期技术分析可选不复权，长期价值投资分析多选前复权，还需结合投资策略和分析目的，综合多因素做决策。

复权能决定投资成败吗？

复权只是辅助工具，不能直接决定投资成败，投资决策还需考虑公司基本面、行业前景等多方面。