六大行存款利率下调，超低利率时代来了吗？-股票资讯-财云量化

摘要：

六大行下调存款利率，影响很大。银行净息差压力可能缓解，利率下行趋势或许必然。这引发了投资市场的众多思考。

六大行存款利率下调的具体情况

自7月25日起，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大行均宣布下调存款利率。工商银行一年期、两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率分别下调至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。农业银行也对不同期限的存款利率进行了相应下调。中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行同样做出了调整。

利率下调对储户的影响

对于广大储户来说，存款利率的下调意味着利息收入的减少。以存款100万元存5年期为例，到手利息由之前的10万元降至9万元，约减少1万元。这使得储户需要重新考虑资金的配置，是继续选择存款，还是转向其他投资渠道。

银行净息差压力或将缓解

在银行负债成本保持相对刚性的背景下，贷款利率的降低压缩了银行的息差空间。2022年以来，净息差一路下行，成为银行经营的主要挑战。此次存款利率的下调，一方面可以减少银行的利息支出，提高银行的利润空间，有利于净息差稳定。另一方面，下调存款利率可能会刺激更多的资金流向投资市场，提高资本市场的活跃度。

六大行存款利率下调，超低利率时代来了吗？

“以量补价”策略的困境

兴业研究指出，随着未来我国金融总量指标关注的淡化以及存款增速的下滑，银行规模增速也将下一个台阶，“以量补价”策略或将难以为继。与此在低利率、低息差时代若过分倚重投资交易，则一旦出现市场利率误判，可能对银行的盈利乃至生存产生严重负面影响。

全球低利率现象的回顾

纵观全球视野，众多主要经济体在其发展历程中均经历了“零利率”乃至更低利率的阶段。美国在2008年次贷危机后，将联邦基金利率降至接近零的极低水平，并维持了长达七年。欧洲地区在欧债危机时也步入零利率时期，甚至开创了负利率政策的先河。

中国利率走势的分析

中泰证券首席经济学家李迅雷认为，中国不至于出现负利率，但利率下行可能是一个长期趋势，因为经济增长的潜在动能在下降。民生银行首席经济学家温彬指出，为降低融资成本、维持银行净息差稳定，存款利率仍需进一步下调。预计最快在年中至三季度，存款利率的下调将为后续LPR报价打开一定下行空间。

应对利率下调的策略

面对存款利率的下调，投资者和储户需要根据自身的风险承受能力和财务目标，重新规划资产配置。可以考虑多元化投资，如股票、基金、债券等，以实现资产的保值增值。对于银行来说，也需要不断创新金融产品和服务，提高自身的竞争力。

利率下调与经济发展的关系

利率作为经济调控的手段

利率是国家进行宏观经济调控的重要工具之一。当经济增长过快、通货膨胀压力加大时，往往会提高利率，以抑制投资和消费，稳定物价。而当经济增长乏力、需要刺激经济时，则会降低利率，鼓励投资和消费，促进经济复苏。

低利率对经济的刺激作用

在当前经济形势下，利率的下调有助于降低企业的融资成本，提高企业的盈利能力和投资积极性，从而推动经济的增长。低利率也能够刺激居民消费，增加市场需求，促进经济的内循环。

利率下调与产业结构调整

低利率环境还可能对产业结构产生影响。一些对资金成本敏感的行业，如房地产、制造业等，可能会在低利率环境下获得更多的发展机会。而一些新兴产业，如科技创新、绿色能源等，也可能因为融资成本的降低而加快发展步伐，从而推动产业结构的优化升级。

利率下调对金融市场的影响

对股票市场的影响

一般来说，利率下调会增加股票市场的资金供给，降低企业的融资成本，从而有利于股票价格的上涨。但利率下调也可能反映出经济增长的放缓，对企业的盈利产生不利影响，从而抑制股票价格的上涨。因此，利率下调对股票市场的影响是复杂的，需要综合考虑多种因素。

对债券市场的影响

利率下调会导致债券价格的上涨，因为债券的收益率与利率呈反向关系。对于已经持有债券的投资者来说，债券价格的上涨会带来资本利得。新发行的债券收益率也会降低，从而吸引更多的投资者购买债券。

对货币市场的影响

利率下调会使得货币市场的资金收益率下降，货币市场基金的吸引力可能会降低。银行间的资金拆借成本也会下降，有利于提高资金的流动性。

未来利率走势的展望

经济形势的不确定性

当前，全球经济形势仍然面临诸多不确定性，如贸易摩擦、地缘政治风险、疫情的反复等。这些因素都可能对经济增长产生不利影响，从而影响利率的走势。

政策的导向

国家的宏观经济政策对于利率走势具有重要的影响。未来，政策制定者将根据经济形势的变化，灵活调整货币政策，以实现经济的稳定增长和金融市场的稳定。

市场预期的作用

市场预期在利率走势中也发挥着重要的作用。如果市场普遍预期利率将继续下调，那么可能会提前反映在金融市场的价格中，从而对经济和金融市场产生影响。

六大行存款利率的下调是一个复杂的经济现象，需要综合考虑多方面的因素。对于投资者和储户来说，要密切关注经济形势和政策变化，合理调整资产配置，以应对利率变化带来的影响。