程序化交易的诸多疑问，你都清楚吗-量化平台-财云量化

摘要：

程序化交易的定义、优势、调整策略、监管影响等多方面，能助你全面了解这复杂的交易方式

程序化交易的概念与类型

程序化交易，就是通过编写好的程序来执行交易操作，无论是全自动还是半自动的方式都在此范畴。它区别于传统的人工交易，依靠计算机程序的指令来完成买卖。

量化交易主要是用量化模型选股，换手频率不一，不一定是高频，也可以手工下单。程序化交易侧重于用计算机程序完成买卖证券的操作，以算法交易为主，如TWAP、VWAP算法交易。高频策略则是更复杂的计算机程序化交易，在极短时间内频繁买卖，依靠交易规则和速度盈利，对股票基本面毫不关心。

程序化交易的诸多疑问，你都清楚吗

程序化交易能够避免投资者在交易过程中的情绪化决策和冲动操作，从而更有可能实现稳定盈利。这也意味着放弃了人在某些情况下主观判断的优势，毕竟在处理复杂信息并转化观点方面，目前人脑仍有一定优势。

坚持在交易过程中不进行人工干预，严格按照程序设定执行交易。但这也带来了挑战，如当市场出现特殊情况时，程序可能无法灵活应对。

策略的调整与样本大小和环境变化有关。当行情性质发生变化，如策略的某个参数依据的行情性质改变，就需要调整。相对来说，样本越大、策略普适性越强，需要调整的次数越少。但需要注意的是，当前行情相对于历史样本可能只是子集，找到的最优可能只是“局部最优”。

程序化交易参数的调整频率并无固定标准，有的可能需要频繁调整，有的则相对稳定。一般而言，当明确知道需要调整时就应进行调整，若不确定则需谨慎。

三所发布的通知对程序化交易的认定及相关监管工作提出了指导意见。在上海证券交易所股票市场，投资者若符合特定条件，应当履行报告义务，如年化换手率达到一定标准。

从个人量化层面看，短期内可能会有一定影响，如部分高频策略的暂停可能带来一些机会。但长期来看，个人量化交易者由于资源和能力的限制，仍处于金字塔底层。

对于个人散户来说，程序化交易入门并非易事，需要具备一定的交易经验和编程能力，同时还需面对高昂的成本和技术门槛。

虽然程序化交易可能为散户提供更高效的交易方式，但也存在风险，如策略不当可能导致巨大损失。

程序化交易可以利用过往历史数据进行复杂的回测，用历史结果对未来展开预测，但其成功率并非绝对，仍需结合实际情况进行分析。

回测后上线运行的策略仍需跟踪结果，随时进行调整与优化，以适应市场变化。

程序化交易的诸多疑问，你都清楚吗

什么是程序化交易？

程序化交易是通过编写程序来执行交易操作，包括全自动和半自动方式。

量化、高频与程序化交易有何不同？

量化交易主要是用量化模型选股，换手频率不一，可手工下单；程序化交易侧重于买卖证券的程序执行；高频策略是复杂的短时间频繁买卖的程序化交易。

程序化交易如何规避人性弱点？

通过严格按照程序设定执行交易，避免情绪化和冲动决策，但也可能放弃人在某些特殊情况的主观判断优势。

程序化交易策略何时调整？

当行情性质变化、明确知道需要调整时就应调整，不确定时需谨慎。

个人散户适合程序化交易吗？

入门有门槛和挑战，可能带来高效交易方式但也有风险，适用性因人而异。

程序化交易有监管要求吗？

有，如在上海证券交易所股票市场，投资者若符合特定条件需履行报告义务。