程序化交易靠谱吗？它有哪些优缺点

摘要：

程序化交易在期货市场越来越流行，不过利弊都有，风险和机遇也都存在。它的情况需要全面了解，只有这样，投资者才能更好地把握机会，应对风险，做出明智的投资决策。

程序化交易的定义与范畴

程序化交易是利用计算机编程技术实现系统化机械化交易的过程，从常见的海归交易策略、均线策略到神秘的高频交易等都涵盖其中。投资者固定自己的思路，让电脑实现自动交易。

国内量化交易软件概述

国内有多种量化交易软件，如WH等。不同软件各有特点，WH采用积木式语言，入门相对容易，且软件服务器较稳定。

程序化交易的优势

程序化交易能够借助计算机系统在一次交易中同时买卖一揽子证券，提高交易效率。对于投资者而言，按三年的交易时间比较，它可以胜过大部分散户交易员。

程序化交易的风险

系统故障风险

错误的策略算法、软件漏洞、硬件故障、操作失误以及不可预测的市场条件都可能导致程序化交易系统出现故障，对市场造成巨幅波动，引发系统性风险。

市场行情适应性风险

程序化交易并不适合所有市场行情，行情巨幅变化时，使用中的策略可能不再适用。大行情到来时，委托可能无法成交。

特殊情况风险

在某些特殊情况下，程序化交易可能遭遇死循环，导致部分程序连续触发，引发市场异常波动。不同投资者的算法策略可能产生广泛趋同的订单，引发价格共振异常。

外部冲击风险

市场外部异常冲击如恐怖袭击、新战争爆发、监管干预等，也可能给程序化交易带来不确定风险。

程序化编写的注意事项

编写程序化交易策略时，要注意避免使用未来函数，这是可能引用未来数据对之前判断进行修正的函数。

流动性问题

我国证券市场没有做市商制度，某些股票流动性较差。程序化交易在应对特殊情况时不如人工传统交易灵活，可能导致交易失败，尤其对于指数成份股，流动性越小风险越大。

相关法规与监管

各国都在加强对程序化交易的监管，如德国通过相关立法草案防范高频程序化交易操纵证券市场交易价格。我国也需适当修改《证券法》《期货交易管理条例》进行规范。

程序化交易是一种趋势，但永远不可能完全替代主观交易。投资者应分散资金，多品种、多策略操作，以实现持续盈利。

相关问答

什么是程序化交易？

程序化交易是利用计算机编程技术实现系统化机械化的交易过程，投资者固定思路让电脑自动交易。

国内有哪些常见的量化交易软件？

如WH等，不同软件有不同特点，比如WH采用积木式语言，入门容易，服务器稳定。

程序化交易有什么优点？

能同时买卖一揽子证券，提高交易效率，按三年交易时间比较可能胜过大部分散户交易员。

程序化交易存在哪些风险？

有系统故障风险、市场行情适应性风险、特殊情况风险、外部冲击风险等。

编写程序化交易策略要注意什么？

要避免使用未来函数。

我国证券市场对程序化交易有什么影响？

没有做市商制度导致部分股票流动性差，程序化交易应对特殊情况不够灵活，可能交易失败。