北交所权益分派及股份回购规则新变化，你了解多少？

摘要：

北交所完善权益分派及股份回购规则，涵盖鼓励分红、约束机制、监管安排等。此规则对上市公司与投资者影响极大，将可能改变市场的投资策略和企业的运营决策，从而进一步影响整个资本市场的格局。

北交所权益分派及股份回购规则的重大变革

北交所对权益分派及股份回购规则进行了一系列的完善和修订，这一举措在资本市场引起了广泛的关注。这些规则的变化不仅仅是对上市公司的规范和约束，更是对投资者权益的保护和市场秩序的维护。

鼓励上市公司积极分红的新举措

盈利但分红未达比例公司的披露要求

对于那些盈利或财务投资较多但分红未达一定比例的公司，北交所要求其充分披露原因、未分配利润的使用计划以及为增强投资者回报拟采取的措施等。这一要求有助于提高公司财务信息的透明度，让投资者更好地了解公司的资金运用情况。

简化中期分红实施程序

简化中期分红实施程序是鼓励公司增加现金分红频次的重要举措。这使得上市公司能够更灵活地根据自身经营状况和资金情况，为投资者提供更多的分红机会，增强投资者的获得感。

加大对异常高比例分红的约束

高负债且现金流不佳公司的分红合理性

对于资产负债率较高且经营活动现金流量不佳，但却进行高比例分红的公司，北交所要求其充分披露现金分红方案的合理性及对公司生产经营的影响。这一规定旨在防止公司为了短期利益而损害长期发展，保障公司的可持续经营能力。

明确公司章程应载明的内容

利润分配政策及调整决策程序

要求上市公司在章程中明确利润分配政策及调整决策程序，这有助于稳定投资者的预期。投资者可以根据公司章程对公司的分红政策有一个清晰的了解，从而做出更合理的投资决策。

加强高送转监管

高送转的范围界定与关联行为

将每10股送转5股以上行为纳入高送转监管范围，并将高送转与业绩增长、限售股解禁、减持等行为挂钩。这一举措使得送转股能够真正反映上市公司的经营业绩和实际股本扩张需求，避免高送转成为炒作的工具。

《股份回购指引》的修订亮点

提高回购便利度

放宽为维护公司价值及股东权益所必需而回购股份的条件，取消禁止回购窗口期的规定，优化回购交易申报的禁止性规定，调整上市公司回购基本条件。这一系列措施为上市公司回购股份提供了更多的便利和灵活性。

健全回购约束机制

明确董事会义务，鼓励上市公司形成实施回购的机制性安排。要求上市公司在触及维护公司价值和股东权益所必需回购情形时，充分听取股东关于公司是否实施股份回购的意见。这有助于保障股东的参与权和知情权。

加强回购监管安排

明确“未按照回购报告书实施回购的”，将视情节轻重对上市公司及相关当事人采取对应监管措施，严防“忽悠式”回购。这一规定有力地维护了回购制度的严肃性和权威性。

北交所此次完善权益分派及股份回购规则，是对市场机制的进一步优化和完善，对于促进上市公司健康发展、保护投资者合法权益、维护市场稳定具有重要意义。

相关问答

北交所为何要鼓励上市公司积极分红？

鼓励上市公司积极分红有助于增强投资者回报，提高市场吸引力，促进资本市场的健康发展。

异常高比例分红会带来哪些问题？

可能影响公司的资金储备和长期发展，存在为短期利益损害公司可持续经营能力的风险。

上市公司在章程中明确利润分配政策有何好处？

能稳定投资者预期，让投资者更清晰地了解公司的分红策略，做出合理投资决策。

高送转监管与公司业绩有何关联？

使高送转真正反映公司经营业绩和股本扩张需求，避免与业绩脱节的炒作行为。

股份回购便利度提高对上市公司有何影响？

为上市公司维护公司价值和股东权益提供更多选择，增强灵活性。

如何防止上市公司“忽悠式”回购？

加强监管安排，对未按回购报告书实施回购的采取相应措施进行约束。