A股市场与新质生产力的交汇：迎接新时代的“BAT”-股票资讯-财云量化

摘要：

A股市场在新时代下如何与新质生产力交汇，希音等新质生产力企业需要母国资本市场支持的必要性，以及A股市场对新质生产力企业的迫切需求。

A股市场与新质生产力的交汇

每个时代都有其主线任务。中国纺织产业从来料加工到本土创牌，再到如今的电商出海、技术出海、产品出海，展现了时代的变化和进步。A股市场也经历了从传统产业服务到如今的科技创新服务的演变。在新质生产力崛起的背景下，A股市场需要新的“BAT”，而希音等新质生产力企业也需要母国资本市场的支持。

上交所成立之初，肩负着服务产业经济的重担。过去，A股市场主要任务是加强资本效率流动，服务企业融资。这种定位使其在面对超验风险时显得保守，从而错失了互联网时代的红利。

随着传统经济的衰退，A股的主线任务发生变化。科创板的设立、注册制的推行、退市新规的实施等，都显示了A股市场向新质生产力倾斜的趋势。邱勇在2024年陆家嘴论坛中强调，上交所的使命是推进中国高水平科技自立自强，服务国家重大战略发展。

新质生产力由技术革命突破、生产要素创新配置、产业深度转型升级催生。它摆脱了传统经济增长方式，具有高科技、高效能、高质量的特点。A股市场已经通过政策层面的调整，为新质生产力的发展奠定了基础。

新质生产力可以是中期的技术设备基础设施，也可以是长期视角下未来人工智能的社会。但在短期内，移动互联网革命下的平台企业是最贴合新质生产力描述的。例如希音，通过技术突破和生产要素创新配置，推动了纺织制造业的转型，是新质生产力的典型代表。

资本市场需要新质生产力样本，投资者也需要能够带来增长的价值标的。2024年胡润发布的《全球独角兽榜单》中，中国企业占据了重要位置，但只有希音有迫切的融资需求。

作为国内市场最低调的千亿级独角兽，希音多次尝试赴海外上市，但屡屡碰壁。相比其他独角兽，希音承受了更多的资本市场偏见。海外市场对希音的价值认可度不够，对其身份相对敏感，并且担心监管导向不明确。

希音需要解决海外资本市场的偏见，而A股市场则是其理想的融资平台。希音在国内的供给和供需匹配能力都极具优势，回归A股不仅能获得更高的估值，还能形成利益共同体，推动自身发展。

希音面临的行业竞争日益激烈，跨境电商市场已经变天。希音的融资需求也在增加，面对悬而未决的退出渠道，投资者的压力不容忽视。A股市场具备更高的流动性和潜在成长空间，可以为希音提供更高的融资上限。

过去，A股市场只允许国内注册企业上市，但新出台的《外商投资法》明确外商投资企业可以IPO。全面注册制的推行，使得A股市场对外开放，外资企业在A股上市变得可能。

欧福蛋业等外资企业已经成功在A股上市，证明了外资企业在A股市场融资的可行性。希音需要梳理境外架构和股权关系，确保符合相关规定。

希音需要认清当时当下的现状，做出最合理的选择。A股市场也需要敞开胸怀，迎接新时代的“BAT”。

A股需要希音，希音也需要A股。新质生产力与A股市场的交汇，将开启产业经济和资本市场的新历史周期。